שורה תחתונה: תשואות מרקיעות שחקים
הציפיות בשוק מדברות על עליה משמעותית של כ-9.5% בקופות גמל וקרנות ההשתלמות הכלליות (כ-45% מניות).
יתכנו הבדלים בין הגופים השונים בשל אסטרטגיות השקעה שונות.
הערכות אלה יתמכו בקירוב רב בביצועים שיוצגו ע"י משרד האוצר בשלהי החודש ויבואו לידי ביטוי בדוחות הבאים.
ולחדשות בהרחבה:
חודש דצמבר סיים שנת תשואות ירוקה במיוחד בשנה שחורה מאוד עבור כולנו. זאת למעשה הבשורה הטובה היחידה שלי לשנה זו.
מרבית התשואה הושגה דרך שווקי חו"ל אך גם לאחרונה משוק ההון הישראלי שמשדר אופטימיות זהירה,
אם כי עדיין קיים פער משמעותי בין השווקים.

למעשה, אם משווים בין התשואות הריאליות של קופ"ג אל מול פיקדון בבנק, ניתן לראות פער משמעותי מאוד:
♦ פיקדון – לקוח שהפקיד בתחילת השנה וקיבל 4% , שילם מס מלא של 15% + אינפלציה צפויה של כ-3% – כלומר כמעט ולא הרוויח כסף (רווח ריאלי קרוב ל-0 לאחר מס).
♦ קופ"ג להשקעה – לקוח שהפקיד בתחילת השנה במסלול הכללי (כ-40% מניות),
הניב תשואה נומינלית של כ9.5%, ישלם מס של 25% רק על הרווח הריאלי ולכן הצפי שלו לרווח ריאלי יעמוד על כ-4%-5%.
כלומר בשנת 2023 קיים פער של 4%-5% בין מי שהפקיד בפקדון לבין מי שהשקיע בקופ"ג להשקעה במסלול הכללי
(הערה: ההשקעה כרוכה בסיכון)    

בארץ, מדד ת"א 35 עלה בכ-3.8%, ומדד ת"א 125 הוסיף כ-4.1% לערכו,
כאשר המגמה בחו"ל היתה חיובית ובעוצמה גבוהה בהרבה: מדד S&P500 הוסיף כ-24.2% לערכו ומדד דאו ג'ונס עלה בכ-13.7%, במונחי מטבע מקומי.
באירופה, בורסת לונדון עלתה באופן מתון יותר בכ-2.6% ודאקס הגרמני עלה משמעותית בכ-20.3%, במונחי מטבע מקומי.
הדולר הוסיף כ-3.1% ביחס לשקל והאירו עלה בכ-6.9% ביחס לשקל, כאשר המגמות התהפכו מספר פעמים במשך השנה.
בנוגע לאפיק האג"חי אציין את מדד אג"ח קונצרני כללי שעלה בכ-6% ומדד האג"ח הממשלתיות שעלה בכ-0.7%.  
לסיכום: שנת 2023 תהיה זכורה לכולנו כשנה הקשה ביותר לנו כעם וכמדינה.
ננסה להתנחם בזה שהצלחנו להצמיח את ההון, תוך תקווה ששנת 2024 תהיה שנה טובה יותר עבור כולנו.

שלכם,
אריאל פלייס – מתכנן פיננסי .